比特币减半会怎样？了解比特币减半是什么机制及其影响

比特币迎来了历史上第四次“减半”盛事。

数据表明，截至北京时间2024年4月20日8:09，比特币在区块高度840000处胜利完成了这一重大时刻，挖矿奖励从6.25BTC减半至3.125BTC，而上一次减半则发生在2020年5月11日。

比特币减半是什么机制？

比特币减半是加密货币领域中的一个重要周期性事件，具体时间取决于比特币网络中的区块生成速度。

这一事件发生的频率大约是每4年一次，或在比特币区块链上开掘出21万个区块之后，挖矿者从每个新区块中获取的比特币奖励会减半。

减半的目的是减少新比特币的创造速度，从而维持其稀缺性和价值。

• 因为加密货币波动幅度非常大，伴随的投资风险巨大，所以如果想要抓住比特币挖矿奖励减半的红利，强烈建议投资不超过存款的10%，否则就不投。

历史减半事件：

• 2009年：比特币挖矿奖励开始于每个区块50 BTC。
• 2012年：第一次减半，奖励降至25 BTC。
• 2016年：第二次减半，奖励降至12.5 BTC。
• 2020年：第三次减半，奖励降至6.25 BTC。
• 2024年：第四次减半，奖励将降至3.125 BTC。

比特币减半会有怎样影响？

比特币减半后，会产生的影响：

1. 对矿工来说，减半意味着他们的区块奖励减少，这可能会影响他们的利润和挖矿动力。
2. 对市场来说，减半事件通常与比特币价格的上涨相关联，因为供应减少可能会导致需求相对增加，从而推高价格。
3. 对投资者而言，减半是一个值得关注的事件，因为它可能会影响他们的投资策略和回报。

“减半”后，比特币价格略有上涨

所谓的“减半”，即挖矿者获得的奖励减半。每当比特币区块链生成21万个区块时，比特币的区块奖励就会减半。包括此次在内，比特币自2009年诞生以来已经经历了四次“减半”。

消息传出后，比特币价格略有下跌，目前在每枚63550美元左右波动。

这次减半的结果是，矿工每天通过验证交易所获得的比特币数量从900个减少到450个，而矿工获得的奖励也从6.25个比特币减少到3.125个。

“减半”= 新牛市的序曲？

比特币的支持者此前预计，“减半”将成为新一轮牛市的催化剂，原因在于比特币现货ETF需求增加的同时，“减半”进一步减少了比特币的供应。

历史上，比特币减半事件前后的价格波动引起了广泛关注。在2012年、2016年和2020年的减半事件前30天，比特币价格分别上涨了5%、13%和27%。此外，减半事件还推动了比特币地址数量的增长，尤其是在减半后的150天内，新创建的比特币地址数量分别增长了83%、101%和11%。

尽管在过去的减半事件后，比特币价格曾飙升至历史新高，但包括摩根大通和德意志银行的分析师在内的市场观察者此前预测，这次“减半”的影响在很大程度上已被市场提前消化。

摩根大通分析师尼古拉斯·帕尼吉尔佐格卢周四表示，他预计比特币短期内将承受一定压力，原因是市场过度购买，且价格相对于黄金仍然较高。他还提到，加密项目融资低迷。

德意志银行分析师的看法类似。该行分析师玛丽昂·拉布尔周四在报告中称：“市场已经在一定程度上消化了比特币‘减半’的影响。考虑到比特币算法的特性，这次减半在很大程度上已被市场预期。我们预计，减半后比特币价格不会大幅上涨。”

新加坡数字资产交易所AsiaNext首席执行官郭其聪表示：“正如预期的那样，‘减半’已经完全反映在价格中，因此价格变动有限。现在，业界将拭目以待，看看在持续的机构兴趣下，未来几周是否会出现反弹。”

从机制上看，“减半”本身不应在短期内影响比特币价格，但许多投资者根据比特币在之前几次减半后的表现，预计未来几个月将出现大幅上涨。在2012年、2016年和2020年的减半之后，比特币价格从减半当日的价格到周期峰值分别上涨了约93倍、30倍和8倍。

值得注意的是，每次比特币经历“减半”后，新开采的比特币数量对整个比特币供应量的影响（即稀释效应）都在减弱。比如，第一次“减半”后，新开采的比特币数量相当于减半时全部流通比特币的50%，对总供应量影响很大。但在第四次“减半”后，新开采的比特币数量将只占当前总供应量的3.3%，对总供应量的影响大大减弱。

收入锐减？ “减半”的最大受害者现身？

与比特币本身相比，本次“减半”对矿工的影响更为显著。

在减半前夕，比特币矿工股票价格波动较大，如Riot Platforms上周五收盘下跌约41%，但在2023年曾飙升356%。今年以来，大多数比特币矿工股票价格下跌幅度达到两位数，与2023年300%至600%的涨幅形成鲜明对比。

摩根大通分析师雷金纳德·史密斯最近在一份投资者报告中指出：

“在其他条件不变的情况下，‘减半’将令行业收入大幅减少，引发新一轮

行业整合和矿企倒闭潮。但与此同时，‘减半’有望理顺网络算力和行业资本支出，最终将利好留存的矿企。”

伯恩斯坦分析师高塔姆·乔加尼表示：

“在比特币ETF缺位的情况下，市场至今将矿业股视为比特币的替代品。减半将进一步区分矿企：低成本、规模化、整合型的优胜者将从众多中小型矿企中脱颖而出，而后者可能在减半后陷入不利境地。”

比特币矿工的收入主要来自两个方面：挖矿奖励和交易费用。虽然“减半”直接影响了挖矿奖励，但矿工的运营成本，如电费、设备费用等，并不会因“减半”而降低。

这意味着，如果比特币价格和交易费用没有大幅上涨，以抵消奖励“减半”带来的影响，许多矿工可能会面临盈利困境。